¿Son los metales de inversión de platino y paladio?
El platino (Pt) y el paladio (Pd) son parte de los metales del grupo del platino (PGM). Ambos son de color plateado; de hecho, el nombre del platino se deriva del término español platina , que significa «pequeña plata».
Dada su composición química única, estos metales se usan casi exclusivamente en aplicaciones industriales, particularmente en convertidores catalíticos para reducir la contaminación de los vehículos. El platino se usa con mayor frecuencia en motores diesel, mientras que el paladio se usa más en motores de gasolina.
¿Qué cantidad de PGM se destina a usos industriales? Aquí hay un desglose de los productos más comunes, incluidos los cuatro metales preciosos.
Está claro que el platino y el paladio son metales casi enteramente industriales. Y compruebe el oro: solo aproximadamente el 11% se destina a usos industriales puros.
Estos porcentajes fluctúan ligeramente cada año, pero la conclusión es que casi todo el platino y el paladio desenterrado cada año se usa en aplicaciones industriales.
Y aunque el uso de convertidores catalíticos no desaparecerá pronto, el panorama a largo plazo es triste. Los vehículos eléctricos no requieren un convertidor catalítico, ya que no producen emisiones (los vehículos híbridos sí usan PGM, casi tanto como un motor de combustión interna). El paladio es especialmente vulnerable; Dado que una reciente escasez de suministro llevó a un aumento en su precio, los analistas dicen que los autocatalizadores lo sustituirán cada vez más por platino.
Como puede suponer, con la industria engullendo la mayor parte de las PGM, muy poco se destina a la inversión real.
Solo aproximadamente el 2.5% del platino y el paladio se destinan a la inversión.
De hecho, la demanda de inversión, tanto en lingotes como en ETF, ha estado en declive durante varios años.
Los precios de PGM responden a las fuerzas de oferta y demanda. Y dado que la inversión es tan pequeña, puede influir en sus precios si la demanda aumenta. Sin embargo, en el panorama general, se espera que la demanda de inversión siga siendo una pequeña parte de las PGM.
El oro, por otro lado, es dinero, puro y simple. Es el último refugio seguro de la humanidad.
Eso explica por qué el oro es el único metal precioso en poder de los bancos centrales.
De hecho, los bancos centrales no solo no tienen plata, platino o paladio en sus reservas monetarias oficiales, sino que no pueden tenerlos. Esto se debe a que estos metales no son reconocidos por el sistema bancario internacional y la comunidad de bancos centrales como activos de reserva monetaria. Algunos gobiernos tienen inventarios de estos metales, pero no en reservas oficiales.
Sí, la plata también es un metal monetario, a pesar de su alto uso industrial. La historia muestra claramente que no solo se ha utilizado como moneda circulante real, sino que también ha respondido bien en crisis, particularmente las inflacionarias (aunque la demanda industrial y la salud económica pueden afectar su precio).
El resultado final para el platino y el paladio es que los bancos centrales mundiales no los consideran metales monetarios y tienen poco atractivo para los inversores.
¿Pueden el platino y el paladio cubrir su cartera?
Las mayores crisis a las que se enfrenta un inversor son las recesiones y las caídas del mercado de valores. Echemos un vistazo a cómo responden estos metales a esos eventos.
Primero, recesiones. Ha habido siete recesiones oficiales en los EE. UU. Desde 1970. Así es como se ha comportado el precio del platino durante cada una de esas recesiones económicas.
El precio del platino ha sufrido claramente durante los períodos de recesión. Cayó en todos menos uno, y en la mayoría de los casos por dos dígitos.
Esto vuelve a su uso; los inversores saben que la gran mayoría del platino se usa en aplicaciones industriales, por lo que si la economía se contrae, la demanda del metal caerá naturalmente y el precio se venderá.
Así es como se ha desempeñado el paladio durante las mismas recesiones.
El precio del paladio cayó en cinco de las siete recesiones, aumentando modestamente en uno y en dos dígitos en 1974. Sin embargo, esto presenta un caso débil como un activo de refugio seguro durante las recesiones.
Contrasta esos setos de recesión con oro.
El precio del oro aumentó en cinco de las siete recesiones, fue plano en uno y bajó en un solo dígito en otro.
Esto tiene sentido cuando lo piensas. La incertidumbre económica y la preocupación de los inversores aumentan durante las recesiones, el tipo de entorno en el que prospera el oro.
A continuación, ¿cómo se han desempeñado el platino y el paladio durante las caídas del mercado de valores? Esto es particularmente importante ahora, ya que, por cualquier medida, las existencias están sobrevaloradas.
Esta tabla analiza los ocho mayores descensos en el S&P 500 desde mediados de la década de 1970 y mide cómo se desempeñaron los cuatro metales preciosos durante cada uno. Observe todo el rojo con platino y paladio, y en contraste todo el verde con oro.